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刘元春：《改善居民消费率低，需要组合政策》
2026-01-27 10:00:19
作者：刘元春（上海财经大学校长，教授、博士生导师）
2020年，我国居民消费率为38.8%，低于同等人均GDP水平下的阿根廷（63%）、波兰（53.6%）、西班牙（51%）、泰国（48.5%），更低于美国（68%）、英国（64%）等国家。我国居民消费率要“明显提高”，意味着要达到多少？
一、居民消费率为何低
当前，中国的消费率低是一个既定事实。数据显示，2020年我国最终消费支出占GDP的比重为54.3%，而一般发达国家为80%左右。不过，还要看到中国消费中的几个典型事实。
一是消费率低并不等于消费不足。他表示，我国最终消费对于GDP的贡献并不很低，2000年-2019年，中国居民消费增速年平均为8.24%，而美国为2.36%，欧元区为1.09%，消费为发展注入了很好的驱动力。数据显示，2024年，消费对我国经济增长贡献率为44.5%，继续发挥经济发展第一拉动力作用。二是与发达国家相比，我国政府消费占比较高，而居民消费占比较低。三是中国的实物消费不少，但服务型消费占比低，目前只有约25%，与其他国家的差距较大。
这几个典型事实之外，中国居民消费率过低的核心原因是什么？这并不是一个简单的短期现象。中国居民消费率过低的核心原因有多方面，边际消费倾向低是原因之一但不是关键，基尼系数偏高也可能导致国民边际消费倾向变低。但更重要的因素，刘元春说，是国民收入初次分配中居民部门占比较低。数据显示，在国民收入初次分配中，我国的居民部门占比60.6%，较世界平均水平低5.5个百分点；企业部门占比24.7%，较世界平均水平高5.6个百分点；政府部门占比为14.7%，较世界平均水平高0.1个百分点。
同时，政府在转移性支付和社会保障支出的不充分、不均衡，也导致消费抑制现象。刘元春说，18个欧盟国家市场收入的基尼系数为0.443，在社会保障的作用下，这些国家的可支配收入基尼系数降为0.29，下降了40%。相比之下，中国仅下降了12.3%。此外，居民的住房投资也进一步挤占了居民的消费支出空间，保障性住房供给不足，也制约了中低收入群体的消费支出。
因此，解决消费率过低的关键不在于短期消费政策，也不在于马上降低基尼系数，而是在于政府功能和国有企业内生性投资转化体系的改变。政府必须从投资型政府转向服务型政府，通过社会保障体系的建设、通过保障性住房的提供为居民提供更多的消费基金，国有企业必须加强利润的国民分享，防止超额利润直接转化为投资。
二、改善消费不足的政策组合建议
不过，当前我国消费也存在短期问题，比如消费不足的问题有所加剧；工资分配、收入分配低于名义GDP的增长速度；房地产资产缩水等带来居民资产负债表变化。各种环境冲击下，我国消费增速逐步回落，消费增速低于GDP增速，从而出现供给与需求之间的缺口，需要适度的消费刺激来填补这一缺口。国家统计局数据显示，初步核算，今年前三季度我国国内生产总值（GDP）1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。同期，社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5%。全国居民人均消费支出21575元，比上年同期名义增长4.6%，扣除价格因素影响，实际增长4.7%。
也因此，我国提振消费需要组合式扩消费的政策：
首先要关注短期消费不足的问题和消费修复，要测算清楚消费缺口到底是什么，偏离了趋势值有多少。根据他的测算，2020-2024年我国平均消费缺口每年6个百分点，也就是说需要短期补足的消费达到实际消费的6%，规模接近2.9万亿元，累计达到13万亿元左右。此外，消费修复关键在于收入、资产及其信心的修复；逆周期政策与中期结构性政策要兼顾，不同阶段以不同主体为主；耐用品消费的促进和新型消费的促进有进一步修正的地方；收入分配改革极其重要，社会安全网是核心；逆周期政策必须快速推进，结构性政策和体制性改革也需要重点推出；消费政策难以与发达国家政策亦步亦趋。
当前，我国消费政策已经全面启动，由于消费缺口较大，短期刺激还可以加码。同时，中长期的不足需要结构性的改革方案来进行系统性的支持。
作者介绍：
刘元春：上海财经大学校长、教授、博士生导师，教育部长江学者特聘教授，国务院特聘专家，国家“百千万人才工程”有突出贡献中青年专家，国家新世纪人才。兼任：中国宏观经济论坛（CMF）联合创始人，，世界经济协会理事，教育部留学回国人员科研启动基金评审专家，国家社会科学基金评审专家，北京市社科联副主席、北京市经济学总会会长、教育部公共管理类专业教学指导委员会副主任委员、教育部国际商务专业学位研究生教育指导委员会委员、中国国际经济交流中心副理事长、国务院参事室金融研究所研究员、中国经济50人论坛成员、中国金融40人论坛成员等职。刘元春教授主要从事宏观经济学、世界经济学尤其是汇率政策、货币体系、贸易不平衡、货币政策与通货膨胀、中国经济增长等领域的深入研究。在《中国社会科学》《管理世界》《经济研究》《世界经济》《人民日报》《求是》等学术刊物发表400余篇论文，出版《发展与超越：中国式现代化的核心问题与战略路径》《交易费用分析框架的政治经济学批判》《开放宏观经济分析框架与中国案例研究》等著作20余部。近十余年来，主要负责"中国宏观经济预测与分析"项目，该项目获得国家领导人、全国人大财经委员会、政协经济委员会以及相关政府职能部门高度评价，常规性出席国家经济形势专家座谈会（其中包括7次总理经济专家座谈会和3次总书记座谈会），为中共中央政策研究室、国务院政策研究室、国家货币政策委员会、发改委、财政部等部门聘请专家，先后被多家国家机构评为咨询专家，担任CCTV和凤凰卫视等多家电视台和媒体的财经特约专家，担任《经济研究》《世界经济》等杂志匿名审稿人。先后获得第十届和十一届孙冶方经济学奖、国家“三个一百”图书奖、“国家新世纪人才”、北京市社科理论人才“百人工程”、“首都教育先锋科技创新标兵”。
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