周春生：《融资、并购与公司控制18讲》
《融资、并购与公司控制18讲》
主讲人：
周春生（长江商学院高层管理项目副院长，金融学教授）
课程介绍：
周春生教授的《融资、并购与公司控制18讲》课程源自其著作《融资、并购与公司控制》一书，该书系统梳理企业资本运作核心议题，以价值评估为起点，围绕长期融资工具、并购策略与公司控制权展开分析，涵盖股票发行、杠杆收购、反收购规制等实务操作，并结合中国资本市场发展动态，调整法律规范解读并增加本土案例，将国际前沿理论与国内实践相融合，剖析上市公司兼并重组、税收筹划及并购风险等关键环节。构建从基础概念到操作程序的完整知识体系，被多所高校列为MBA及EMBA课程教材。
课程时长：
本课程授课时长为3-6小时（6小时/天）
课程大纲：
第一讲：价值与价值评估基础
1、资本运作的本质。
2、价值评估的基本方法。
3、几种特殊资产的价值确定方法。
4、金融资产定价的一般方法。
第二讲：企业长期融资：工具与方法
1、企业融资概述。
2、股票。
3、普通债券。
4、可转换债券。
5、租赁。
6、项目融资。
第三讲：企业长期融资：证券发行
1、股票初次发行。
2、中介机构在证券发行中的作用。
3、境内A股上市。
4、境外上市。
5、新股定价。
6、上市公司股票再融资发行。
7、新发股票的长期价格表现。
8、债券发行。
第四讲：资本结构与税收筹划
1、税收、资本成本与资本结构。
2、财务危机与最佳资本结构。
3、MM理论之反思与中国的融资实践。
4、小结：融资方法的选择。
第五讲：收购兼并：概述
1、并购的基本概念。
2、并购的基本类型。
3、并购与重组的动机。
4、西方并购的历史。
5、现代经济中促进并购的主要因素。
第六讲：资本运营中的公司控制
1、现代企业管理中的委托-代理关系。
2、控制权市场与公司治理。
3、代理权之争。
4、公司控制的实证研究。
第七讲：收购兼并：战略思维
1、战略与核心竞争力。
2、战略并购。
3、行业引力一业务实力矩阵在并购中的应用。
第八讲：杠杆收购与管理层收购
1、杠杆收购的基本概念与发展背景。
2、杠杆收购的操作。
3、杠杆收购的适用范围与条件。
4、杠杆收购的效应。
5、杠杆收购的风险。
6、管理层收购与员工持股计划。
7、杠杆收购在中国。
第九讲：收购兼并：支付与融资
1、并购的支付手段。
2、如何选择合适的支付手段。
3、并购融资。
4、并购再融资。
第十讲：收购兼并：反收购的原因与措施
1、进行反收购的原因。
2、目标公司成为收购对象的可能原因。
3、反收购措施。
第十一讲：收购兼并：收购/反收购的法律规制
1、收购/反收购法律规制的历史和宗旨。
2、上市公司收购/反收购的法律主体。
3、上市公司收购方式的法律规定。
4、针对反收购的法律规制。
第十二讲：并购的效益与风险
1、并购的财富效应及其度量。
2、并购的风险及成本。
3、跨国并购的意义与风险。
4、兼并的效果——研究证据。
4、收购和内部发展的比较。
第十三讲：分拆、剥离与重组
1、分拆的基本类型。
2、企业分拆的目的和意义。
3、企业分拆的经济效果。
第十四讲：并购的会计处理
1、购买法。
2、权益结合法。
3、购买法与权益结合法的比较。
4、中国企业合并报表的相关规定。
第十五讲：并购的操作程序
1、自我评价。
2、目标筛选和尽职调查。
3、协商议价及确定交易方案。
4、并后整合。
第十六讲：资本运营的时机选择
1、期权的基本概念。
2、实物期权及其在并购中的应用。
3、实证研究成果。
第十七讲：中国的并购重组：历史与现状
1、中国公司并购重组的历史回顾。
2、中国并购重组的现状。
3、中国并购市场前景展望。
第十八讲：中国的并购重组：法律与监管
1、有关上市公司收购方式的规定。
2、信息和权益披露。
3、反收购措施的法律规范。
4、上市公司收购的监督协调。
导师介绍：
周春生：长江商学院金融学教授，高层管理教育项目副院长，长江商学院教育发展基金会理事长，国家杰出青年基金获得者，深圳证券交易所第一至第三届上市委员会委员，香港城市大学客座教授。早年跳过本科阶段，直接进入研究生阶段学习，并先后获得北京大学数学硕士学位和美国普林斯顿大学金融经济学博士学位。周教授曾担任美联储经济学家以及中国证监会规划委员会委员（副局级），以及深交所第一至第三届上市委委员。也曾先后在加州大学、香港大学、以及北京大学担任教授职务。周春生长期从事金融和经济学研究，提出的信用风险分析模型，股票定价及公司分拆的实证研究，行为金融学理论引起国际学术界及金融行业的广泛关注。有关信用风险所作的开创性工作得到了巴塞尔委员会的高度重视，并被其录入了官方文件，对国际金融规范的制定产生了积极的影响，相关论著已被美国及欧洲多家咨询机构及投资银行列为风险管理培训的教材。在《金融研究》《数量经济技术经济研究》《中国软科学》《经济研究》《管理世界》等一些重要的期刊上发表学术论文近百篇；出版《新二元经济：新经济繁荣与传统经济再造》《无限供给：数字时代的新经济》《企业风险与危机管理》等著作多部。近年在新经济和数字经济研究中也取得了一系列重要成果，开创性地提出了无限供给理论和新二元经济理论，受到广泛关注。多次荣获金融领域的奖项。
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