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杨萍：《投资向好态势有望持续》

来源： 名家讲堂 日期：2026-01-26 点击：906 属于：大咖观点

作者：杨萍（国家发改委宏观经济研究院投资研究所所长，研究员）

今年以来，投资增长总体态势稳中向好，虽然一些领域出现分化，但仍属于发展中的问题。随着改革发力，投资向好的态势在下半年有望继续保持。，固定资产投资作为最重要的经济活动之一，在国民经济运行中发挥着十分重要的作用。固定资产投资既是当前的需求，又与未来的供给能力、供给结构密切相关。今年以来固定资产投资总体呈平稳增长。上半年，固定资产投资同比增长3.9%，与去年同期相比提高了0.1个百分点。扣除价格变动的影响，固定资产投资实际增速超过5.0%。
与此同时，固定资产投资增长结构性分化仍然存在。一是第二产业投资实现两位数以上的增长，而同期房地产开发投资继续负增长；二是基础设施内部出现投资分化，铁路投资较快增长，而道路投资增长乏力，水利投资增速较快，公共设施管理业投资增长乏力。此外，今年以来工业企业盈利状况的改善、产能利用率的提高，会对工业企业投资积极性起到正向激励作用。她表示，工业投资状况持续改善也会在民间投资增长方面得到体现。
对于下半年的投资增长，新政策将不断出台，约有3千亿元左右规模的超长期特别国债用于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。相关政策对今年下半年的投资增长将起到非常好的支撑作用。在政策进一步发力方面，投资领域新措施会不断推出。基础设施REITs有效盘活存量资产，推动形成投资良性循环，降低实体经济杠杆、化解债务风险，并提升基础设施的专业化管理水平。基础设施REITs常态化发行，对于缓解地方政府在基建投资方面的资金压力起到积极作用。

作者介绍：

杨萍：国家发改委宏观经济研究院（中国宏观经济研究院）投资研究所所长，研究员、博士生导师，享受国务院政府特殊津贴专家。1991年7月-2018年9月，在投资研究所工作，主要从事经济研究、科研管理及人才培养工作，2004年被评聘为研究员，2012年担任投资研究所分管科研的副所长。2018年10月-2021年4月，任宏观经济研究院科研管理部副主任（主持工作），负责科研管理部和国家高端智库建设办公室的日常工作，协助院长或独立主持重大课题研究工作。2021年5月-2023年8月，任国家发展改革委国家投资项目评审中心主任，主持全面工作，带领项目评审中心高质量完成国家发展改革委交办的国家重大项目评审任务。期间，牵头完成投资项目后评价等课题研究工作。2023年9月至今，任投资研究所所长。杨萍主要研究领域为宏观经济、区域经济、固定资产投融资、资本市场发展等。1997年以前，主要研究宏观经济领域的投资结构、投资效益、产业投融资政策等问题。1997年以来，主要从事我国国民经济发展中的资本动员方式、直接融资方式发展中的金融创新、积极财政政策、债券市场等有关问题的研究。目前涉及的研究领域有：投融资理论和实践、地方财政与市政债券、基础设施建设中的公私合作、企业股权激励机制等。主持“十五万规划研究”等重大科研课题多项，出版《宏观经济政策与发展规划》《企业债券研究》等著作多部。

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