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姚景源：《加快数字资产建设》

来源： 名家讲堂 日期：2025-11-03 点击：790 属于：大咖现场

演讲者：姚景源（国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师）

近日，国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源应邀做《加快数字资产建设》的专题讲座。他在演讲中说：亚当·斯密在1776年出版了我们最伟大的著作《国富论》，1776年整个世界上就是两件大事，一件是美国成立，还有一个就是《国富论》发表。那么亚当·斯密他作为经济学的奠基人，就在国富论当中明确地讲，说这个生产率怎么能够提高？财富怎么能够被创造出来呢？他讲到最基本的就是分工，然后分工和交换彼此相互促进。分工，就是人类分工的不断地扩大，导致交换扩大；交换的扩大，回过头来又导致分工进一步加进；所以亚当·斯密在国富论就讲分工和交换是创造财富，提高更多生产力的基本路径。
那么大家知道分工和交换他们发展到一定程度，它就受到很多约束，所以亟待地要打破分工和交换的约束，那么首先要打破它时间和空间的约束，怎么样去打破分工和交换的约束呢？这个时候就出现货币。
各位恐怕都知道货币有五大职能，但是它其中最重要的职能是三项。第一个叫做价值尺度，什么叫价值尺度？就是说这个货币像一把尺一样，它可以量所有的商品，所以我们常说这个东西值多少钱，就是用货币这把尺度去量它，所以有了货币这把尺，我们全世界所有的商品、所有的产品、所有的服务都能够比较，大家都知道它是多少钱，来把握它，这叫价值尺度。
货币的第二个职能叫交换媒介，什么叫交换媒介呢？就是大家在交换过程当中你可能会发现我要卖出去的东西，不是他要给我换的东西，那怎么办呢？于是大家要找一个媒介，就是你把你要换出去的东西先换成它，然后用这个东西再去换另一个东西，那么中间的东西这个媒介就是货币。所以自打货币出现了，就是所有的人都把自己要交换出去的东西换成货币，然后用货币再来去购买他需要的东西，这是第二。所以这样话呢，所有的东西，交换无论生产如何的复杂，但是通过货币这个交换媒介，所有的难题全解决了。
第三，货币的重要职能叫价值通证。我们有一些个经济学家，他们是不主张讲这个RWA又说代币化，他主张把代币化改成通证化，什么是价值通证呢？就是货币的特点就是流动性最强，什么叫流动性呢？就是一种物品能够换成货币的难易程度，越容易说它流动性越强，那么最强上面的就是货币，它是一种价值通证。货币出现之后，大家注意整个社会经济其实就是两大块：一块就是各种产品，它的生产过程、生产产品；还有一块就是货币，包括货币的运行、发行、货币的衍生物，我们今天谈这个实际上是货币衍生物，这样话这两块都有名，一块叫实体经济，一块叫虚拟经济。
那么这两块是什么概念？就是货币。它是实体经济的影像，还是他的映像，所以你把握了货币，就能把握实体经济。经济运行恐怕大家都感觉到它是错综复杂庞大，那么你怎么去把握这个庞大的错综复杂的经济运行呢？我告诉你，其实本质上我们这个经济运行就是商品和货币互相交换位置，所以经济活动是什么活动呢？就是你会看到这个商品，从卖者手里到了买者手里，货币从买者手里到了卖者手里，所以全社会的经济活动就是说是商品和货币，他们两个不断地互相的调换这个位置。
那么现在问题就出来了，所以这个社会财富怎么才能够增加？经济活动怎么样才能够更加蓬勃呢？就是你让商品和货币这个互相交换位置，要能够让它范围越来越大越好，能够让它这个互换位置所产生的成本越低越好，所以经济活动的本质我告诉大家就是这么一句话，就是要做到交易机会更多，交易成本更低。所以RWA本质上就是它使交易机会增加，交易成本降低。所以经济学最根本的追求的就是交易机会更多，交易成本更低。
那么讲这个货币，大家还是要把货币和货币的载体把它分开，货币和货币的载体表现形态把它分开。货币它的载体是随着人类社会的发展，随着科技进步还要变化的，大家知道最早人类这个货币曾经是贝壳，后来过渡到很多很多的东西，以后恐怕大家熟悉的过滤到比如说金银、贵金属，然后是铸币，再往后就是我们大家都使用的纸币。现在这个货币大家知道已经越来越多的到了无纸化，到了存款账户。现在在我们整个经济生活当中，这种现金交易、现金交割这个比重越来越少。从内地来讲，现在我们微信交易已经占到了覆盖面93.4%，支付宝占了87.6%，就是说我们看到整个支付，他越来越是转账支付、账户清算，所以现金，我们越来越多的不用它了。我曾经开玩笑：“各位有现金你先留下来，别着急放在那儿恐怕过若干年就是文物了”。所以随着科技进步，货币最终我认为他一定要变成若干数字或者符号，就是说他要数字化、无形化、智能化，它肯定是这么一个趋势。所以正因为这个趋势，我们讲的RWA也好、稳定币也好、区块链也好，这些才有了一个新的发展空间，为什么2008年以前这些东西都没有啊？就是2008年世界金融危机，使大家感到整个金融发展要创新，要走到一个新的阶段，我们说这个RWA就是把现实世界当中的一些个资产能够通过区块链的办法让它能够实现代币化或者是通证化，然后让他能够实现网上交易，你千万不要小看这件事，这件事一个呢，就是说它使我们整个交易规模扩大了，交易的门槛降低了，而且呢，它还能够降低交易成本，还有一个呢，它最终会导致资产配置也会发生新的变化。
大家知道香港是我们世界上的世界金融中心，而且香港金融中心在创新方面一直是走在世界前列，特别是我们香港立法会通过了稳定币条例，八月一号开始施行。我觉得是非常重要的，将来这个稳定币和RWA结合起来太重要了，RWA能给稳定币提供更多更宽广的应用场景，而稳定币它用一比一的比例，比如说瞄准美元，瞄准美国短期债务或者瞄准港币，它就具有比较好的稳定性，又能使RWA这种稳定尽可能不是问题。所以从这个角度来说，我觉得在香港开始实施稳定币条例，而且如果说我们把RWA和这个稳定币能够结合起来的话，我觉得对内地RWA也好、整个金融创新也好，会有非常好的借鉴。

嘉宾介绍：

姚景源：著名经济学家、国务院参事室特约研究员，国家统计局原总经济师兼新闻发言人。1983年毕业于吉林大学世界经济系，取得硕士学位. 姚景源曾历任：国家经委副处长、商业部政策研究室副处长、国际合作司处长、副司长，中国国际贸易促进会商业行业分会副会长、常务副会长、国内贸易部商业发展中心主任、中国商业联合会副会长、秘书长，安徽省政府副秘书长、省政府办公厅党组成员，安徽省阜阳市委书记、市政府代市长、市长、党组书记，安徽省统计局局长、党组书记，国家统计局总经济师兼新闻发言人。

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