周放生：《国企债务重组三讲》
《国企债务重组三讲》
主讲人：
周放生（国资委企业改革局原副局长，研究员）
课程介绍：
在我国经济转型时期，国有企业的债务重组一方面面临着重重困难，另一方面蕴藏着许多新规则的形成契机。为这一涉及诸多不同群体的利益重整提供怎样的制度安排，以妥当平衡各方利益，减少企业重组给债权人、职工、股东以及其他利益群体所带来的损害，是我国国有企业改革和重组所面临的紧迫问题。不但事关数万家国企重组和改革的成败，还直接关系到经济的市场化取向改革能否进一步推向前进。
周放生研究员的品牌课程《国企债务重组三讲》源自其大作《国企债务重组》。该课程分为三讲，第一讲“中国企业债务重组的替代方法研究”。该讲首先回顾了中国国企债务重组的历史发展，继而对中国目前极具特色的债务治理方法——长春经验，作了介绍与评析，最后在对困境企业债务重组的方法进行国际比较的基础上，提出了债务重组市场化的前瞻与建议。第二讲“中国金融资产管理公司借鉴国际经验处置银行不良资产的研究”。以近年来我国上市国企债务重组的典型——郑百文重组方案为背景，分析了在既有的制度框架内，金融资产管理公司在处置不良资产方面存在的制度和非制度性问题，接着在比较研究国际上处置不良资产经验基础上，提出了相应的政策建议。第三讲“中国国有企业债务治理”。该部分首先指出，由于国企的多样性，国企债务也呈现多样性特征。而且，在国企债务治理中，政府、国有商业银行、金融资产管理公司、资本市场、经营者与职工，他们利益诉求和行为方式都不一致，在这种种利益博弈与平衡过程中，凸显出了重重的制度困境。该篇最后指出，国企债务形成的原因是多元化的，解决国企债务问题的方法与途径也应当是多样性的，不应存在“一刀切”的方法。在这种思路下，提出了“多元化”、“分阶段”、“分大小”、“融内外”的解决方案。
课程时长：
本课程授课时长为3-6小时
课程大纲：
第一讲：中国企业债务重组的替代方法研究
1、中国企业债务重组的发展
（1）国有企业债务问题概况；
（2）治理企业困境的行动。
2、“长春经验”的观察与评价
（1）总体观察；
（2）典型案例；
（3）分析评价。
3、困境企业债务重组方法的国际比较
（1）概述；
（2）中国治理国有企业债务困境的经验考察；
（3）其他国家（地区）适用的有关方法、制度及案例研究；
（4）关于当前和未来困境企业重组的选择、方法、政策和制度的建议。
4、债务重组市场化的前瞻与建议
（1）市场化债务重组的发展潜力；
（2）债务重组经验的理论性总结；
（3）“购售式重组”模型的改进；
（4）债务重组程序的制度化。
第二讲：中国金融资产管理公司借鉴国际经验处置银行不良资产的研究
1、背景
（1）中国国有商业银行不良资产的状况；
（2）金融资产管理公司的设立。
2、金融资产管理公司处置不良资产的经验和问题
（1）债转股；
（2）以债权人为主导、庭外协议式的资产与债务重组。
3、比较研究国际上处置不良资产的经验
（1）成立专门机构并制定相关法规；
（2）不良资产的处置策略。
4、金融资产管理公司选择的处置策略
（1）债转股企业股权变现可采取的处置策略；
（2）对于具有重组价值的企业债权尽可能重组后出售；
（3）资产证券化的试验；
（4）资产出售。
5、政策建议
（1）金融资产管理公司处置不良资产遇到的最大困难是法律障碍；
（2）调整、完善和明确有关政策制度；
（3）建议由财政部或国务院某机构牵头，组成不良资产处置统一领导机构。
第三讲：中国国有企业债务治理
1、中国国有企业债务问题。
2、中国国有企业债务治理的制度与实践。
3、国企债务治理中的政府。
4、国企债务治理中的国有商业银行。
5、国企债务治理中的金融资产管理公司。
6、国企债务治理中的资本市场。
7、国企债务治理中的内部人：经营者与职工。
8、国企债务治理的制度困境。
9、结论：国企债务治理制度选择的思路。
讲师介绍：
周放生：国务院国有资产监督管理委员会企业改革局原副局长，中国企业改革与发展研究会原副会长，中国制造隐形冠军评选评委，清华大学中国现代国有企业研究院学术委员会委员，中共党员，湖南大学毕业。1968年2月起就职于陕西汽车制造厂；1986年进入中国重型汽车集团公司工作；1990年起在国家国有资产管理局工作，先后担任企业集团处副处长、处长，国有资产管理研究所副所长；1998年任国家经贸委国有企业脱困办公室副主任；2001年任财政部财政科学研究所国有资产管理研究室主任；2003年调国务院国有资产监督管理委员会企业改革局助理巡视员，后升任副局长。周放生研究员长期在国有企业工作，经历过生产、技术、管理、研究等岗位。参与了国企改革多项政策的制定与实施。近年来致力于研究隐形冠军现象，从理论高度和实践成效两个方面对打造我国企业竞争力提供了很好的价值参照体系。在《上海国资》《新理财》《上海国资》《现代国企研究》《中国流通经济》《国有资产管理》等期刊上发表文章及论文200余篇。曾兼任中国五矿、中国外运、中国建材等公司外部董事。
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